2024年上半年，在外部環境復雜嚴峻，全球經濟復蘇乏力，國內大循環存在堵點，有效需求不足，社會預期偏弱的形勢下，面對奶業周期性和原奶階段性供過于求等多重挑戰，中國現代牧業控股有限公司（1117.HK）以“效益-盈利要強、效率-周轉要高、時效-反應要迅、成效-效果要顯”為管理目標，實干篤行，攻堅克難，實現穩健發展，即實現銷售收入64.18億元（人民幣，下同）；現金EBITDA 15.15億元，同比提升19.2%；原料奶業務毛利率30.3%，同比提升2.0個百分點；原奶產量145萬噸，同比提升16.1%；成乳牛年化單產13.0噸，同比提升3.2%。由于上半年主動加大戰略淘汰低產低效牛只力度，奶牛公允價值損失加大，利潤錄得-2.07億元。
雙產持續遞增
原奶單產總產雙提升，再次突破歷史。截至2024年6月底，在國內13個省份和自治區布局建場，奶牛存欄量近45萬頭，較2023年年底下降1.3%。上半年加大了淘牛力度，成乳牛占比從去年年底的48.5%提升至今年6月底的50.6%。成乳牛年化單產達13.0噸，同比提高3.2%，處于行業領先水平。雖然存欄量略有下降，由于單產以及成乳牛占比提升，原奶產量同比增長16.1%，達145萬噸。
雙本持續下降
一是飼料成本持續下降。飼料成本下降至2.02元/公斤，同比下降15.5%。公斤奶銷售成本下降至2.58元，同比下降12.5%。集團聚焦成本領先策略，優化飼料配方，提高單產攤薄成本，加強管理挖潛節流。原奶業務毛利率逆勢增長。得益于成本下降幅度大于原料奶價格的下降幅度，原料奶業務毛利率達成30.3%，較2023年同期提升2.0個百分點，原奶業務毛利額較2023年同期增加人民幣1.2億元，增長8.4%。二是融資成本持續下降。精準把握搶抓國內降息窗口，融資成本率從去年的同期的3.5%下降到3.4%，財務費用同比下降6.1%。資產負債比率對比2023年年底基本持平，維持在62.7%。負債結構進一步優化，長期負債率占比達76.2%。連續四年獲標普BBB投資級評級。
產業鏈齊頭并進
全產業鏈業務強聯動，齊頭并進共發展。為有效控制運營風險，集團適時主動調整銷售策略，加大對客戶的篩選力度，聚焦高質量客戶。上半年養殖綜合解決方案貢獻收入超過13億元，各業務發展態勢良好，其中數智平臺愛養牛交易量達174億元，云養牛智慧系統已覆蓋457家牧場及157萬頭奶牛；飼草業務可控土地資源超100萬畝；育種板塊銷售優質凍精約36萬支，如期推進國家級核心育種場建設。
卓越管理體系持續升級
深度挖掘內部管理潛力，進一步提升組織效能和經濟效益。建立健全安全質量管理體系，筑牢高質量基石；執行全面預算管理體系，實現資源的合理配置和有效利用；全面構建360°績效評價管理體系和卓越運營管理體系，通過升級雙優績效體系、首創榮耀驅動體系、搭建專業PK賽道，搭建對標管理體系、推行五項管理標準、全面落地精益管理，集團人效提升5.2%，團隊斗志昂揚，實現組織精健化、管理精細化、經營精益化的高質量穩健發展。
可持續發展成果顯著
始終堅持綠色引領、和諧共生的可持續發展理念，不斷升級低碳綠色生態友好型養殖模式，在多個方面取得顯著成果。全球最大指數公司之一MSCI（“明晟”）將現代牧業ESG評級上調至BBB，中國牧業居第一，在一年之內實現顯著三級躍升。在超過1700家候選企業中脫穎而出，成功入選標普全球《可持續發展年鑒（中國版）2024》。發布“FRESH”戰略新鮮發布，為綠色發展指明方向，并獲得全國首家《低碳牧場創新示范基地》榮譽，與中國農業大學聯合發布中國畜牧業首份《中國奶業低碳白皮書》。與中糧集團合作，國內首批零毀林巴西大豆5萬噸于今年5月抵港，有力推動了價值鏈的綠色轉型。為進一步細化可持續發展管理架構，集團增設可持續發展執行委員會秘書處，以確保各項綠色舉措得到有效落實。
2024年是全面落地2030綠色引領成功畫像的開局之年。面對行業周期性困局，由“量本利”轉變為“價本利”是唯一出路，“降本增效”是跨越行業周期的核心競爭力。未來，現代牧業將堅持“高效益、提效率、快周轉”，持續聚焦成本持續下降、質量持續提升、技術持續突破、管理持續做精、品牌持續做強，堅定不移推進5大戰略任務，持續落地“44621”行動綱領，邁向第一，不斷提高奶業的“含質量”“含綠量”“含智量”“含金量”，為全面實現2024“品質提升年”目標、做大做優做強奶業，展現新作為，創造新業績。
日期：2024-08-28
雙產持續遞增
原奶單產總產雙提升，再次突破歷史。截至2024年6月底，在國內13個省份和自治區布局建場，奶牛存欄量近45萬頭，較2023年年底下降1.3%。上半年加大了淘牛力度，成乳牛占比從去年年底的48.5%提升至今年6月底的50.6%。成乳牛年化單產達13.0噸，同比提高3.2%，處于行業領先水平。雖然存欄量略有下降，由于單產以及成乳牛占比提升，原奶產量同比增長16.1%，達145萬噸。
雙本持續下降
一是飼料成本持續下降。飼料成本下降至2.02元/公斤，同比下降15.5%。公斤奶銷售成本下降至2.58元，同比下降12.5%。集團聚焦成本領先策略，優化飼料配方，提高單產攤薄成本，加強管理挖潛節流。原奶業務毛利率逆勢增長。得益于成本下降幅度大于原料奶價格的下降幅度，原料奶業務毛利率達成30.3%，較2023年同期提升2.0個百分點，原奶業務毛利額較2023年同期增加人民幣1.2億元，增長8.4%。二是融資成本持續下降。精準把握搶抓國內降息窗口，融資成本率從去年的同期的3.5%下降到3.4%，財務費用同比下降6.1%。資產負債比率對比2023年年底基本持平，維持在62.7%。負債結構進一步優化，長期負債率占比達76.2%。連續四年獲標普BBB投資級評級。
產業鏈齊頭并進
全產業鏈業務強聯動，齊頭并進共發展。為有效控制運營風險，集團適時主動調整銷售策略，加大對客戶的篩選力度，聚焦高質量客戶。上半年養殖綜合解決方案貢獻收入超過13億元，各業務發展態勢良好，其中數智平臺愛養牛交易量達174億元，云養牛智慧系統已覆蓋457家牧場及157萬頭奶牛；飼草業務可控土地資源超100萬畝；育種板塊銷售優質凍精約36萬支，如期推進國家級核心育種場建設。
卓越管理體系持續升級
深度挖掘內部管理潛力，進一步提升組織效能和經濟效益。建立健全安全質量管理體系，筑牢高質量基石；執行全面預算管理體系，實現資源的合理配置和有效利用；全面構建360°績效評價管理體系和卓越運營管理體系，通過升級雙優績效體系、首創榮耀驅動體系、搭建專業PK賽道，搭建對標管理體系、推行五項管理標準、全面落地精益管理，集團人效提升5.2%，團隊斗志昂揚，實現組織精健化、管理精細化、經營精益化的高質量穩健發展。
可持續發展成果顯著
始終堅持綠色引領、和諧共生的可持續發展理念，不斷升級低碳綠色生態友好型養殖模式，在多個方面取得顯著成果。全球最大指數公司之一MSCI（“明晟”）將現代牧業ESG評級上調至BBB，中國牧業居第一，在一年之內實現顯著三級躍升。在超過1700家候選企業中脫穎而出，成功入選標普全球《可持續發展年鑒（中國版）2024》。發布“FRESH”戰略新鮮發布，為綠色發展指明方向，并獲得全國首家《低碳牧場創新示范基地》榮譽，與中國農業大學聯合發布中國畜牧業首份《中國奶業低碳白皮書》。與中糧集團合作，國內首批零毀林巴西大豆5萬噸于今年5月抵港，有力推動了價值鏈的綠色轉型。為進一步細化可持續發展管理架構，集團增設可持續發展執行委員會秘書處，以確保各項綠色舉措得到有效落實。
2024年是全面落地2030綠色引領成功畫像的開局之年。面對行業周期性困局，由“量本利”轉變為“價本利”是唯一出路，“降本增效”是跨越行業周期的核心競爭力。未來，現代牧業將堅持“高效益、提效率、快周轉”，持續聚焦成本持續下降、質量持續提升、技術持續突破、管理持續做精、品牌持續做強，堅定不移推進5大戰略任務，持續落地“44621”行動綱領，邁向第一，不斷提高奶業的“含質量”“含綠量”“含智量”“含金量”，為全面實現2024“品質提升年”目標、做大做優做強奶業，展現新作為，創造新業績。
日期：2024-08-28
