境內資本市場對外開放再進一步。近期，每至周末必有大事，本周五也是一樣，在國務院副總理劉鶴和德國副總理兼財長肖爾茨共同主持下，第二次中德高級別財金對話順利在北京召開并發布《聯合聲明》。
聲明稱，中德雙方一致認同中歐國際交易所(以下簡稱“中歐所”)的重要市場地位，并就跨境證券發行與監管合作、A股指數衍生品離岸市場建設、資本巿場互聯互通等相關話題達成一系列共識。
據期貨日報記者了解，在本次對話中，中德雙方共達成了34項共識。包括雙方同意加強全球經濟治理領域合作，特別是完善金融架構，推進主要國際金融機構改革，加強多雙邊溝通交流等，增強全球信心，實現世界經濟強勁、可持續、平衡和包容性增長；以及雙方支持二十國集團(G20)作為國際經濟合作主要論壇的作用等。
特別是聲明的第24條，不僅指出，雙方將在支持中歐國際交易所發揮促進兩國金融合作、人民幣國際化以及中德先進制造來對接與合作的重要平臺作用的同時，支持法蘭克福離岸人民幣市場發展、以擴大人民幣在中德之間的跨境使用。
還表示，在雙方將支持各自證券監督機構簽署雙邊跨境衍生品監管合作諒解備忘錄，支持在法蘭克福中歐所上市A股指數衍生品，并歡迎德意志交易所和上海證券交易所就各自的上市公司在對方市場掛牌存托憑證（DR）產品開展可行性研究，支持中國企業赴德上市融資。
在部分媒體看來，這意味著中德已就“滬德通”問題達成共識。
且不論該項目未來是否會被稱為“滬德通”，對于本次聲明提到的在中歐所推出A股指數衍生品的原因，格林大華期貨金融研究中心經理趙曉霞認為，與近年來國內經濟及A股市場環境的逐步向好密不可分。特別是近兩年，隨著境外投資者對A股配置需求地快速提升，A股更是被MSCI、富時羅素、標普道瓊斯等國際重要指數公司相繼納入其旗下重要的國際化指數。
“可以說，在境外上市A股衍生品既有需求也很必要。”
據了解，目前國際投資者投資A股及其衍生品的主要途徑為：（通過QFII、RQFII、滬港通等）直接投資A股、投資我國中金所的股指期貨或是投資新加坡A50期指等。途徑較少，且存在很多限制。
“法蘭克福作為世界重要的金融中心之一，在其所在地的中歐所上市A股的指數衍生品不僅有利于國際投資者更方便地投資A股市場，更為境外投資者投資A股后的套期保值、風險對沖拓展出了新的途徑。當然，境外投資者也可將其作為一籃子A股的替代品進行投資”。趙曉霞說。
對于國內市場而言，在離岸市場推出A股衍生品，不僅將如同新加坡上市A50股指期貨時那般，提升國際投資者對A股市場的關注。更將在增加境外投資者投資A股途徑，為境外套保套利提供方便的同時，促進A股市場的繁榮。
“此外，也將為中國企業海外融資提供便利條件。” 坤西金融研究院院長相陽補充道。
而鑒于當年國內上市股指期貨對新交所的A50股指期貨造成了一定的分流，趙曉霞認為，在離岸市場推出A股指數衍生品很可能會與國內的同類產品形成一定的競爭關系。
與此同時，有行業專家認為，“滬德通”將與“滬倫通”一樣，在進一步豐富現有資本市場對外開放渠道的同時，推動人民幣國際化進程。人民幣衍生產品受此需求等影響，也將進一步豐富。
“特別是在近期我國資本市場對外開放步伐明顯加快的情況下，隨著我國更深入地融入全球經濟金融體系，實體企業和機構對人民幣外匯期貨等衍生工具的需求越來越強烈”。疊加當前人民幣匯率市場化的深入推進和匯率雙向波動的日趨明顯，該專家表示，“推出人民幣外匯期貨的時機已經成熟”。
聲明稱，中德雙方一致認同中歐國際交易所(以下簡稱“中歐所”)的重要市場地位，并就跨境證券發行與監管合作、A股指數衍生品離岸市場建設、資本巿場互聯互通等相關話題達成一系列共識。
據期貨日報記者了解，在本次對話中，中德雙方共達成了34項共識。包括雙方同意加強全球經濟治理領域合作，特別是完善金融架構，推進主要國際金融機構改革，加強多雙邊溝通交流等，增強全球信心，實現世界經濟強勁、可持續、平衡和包容性增長；以及雙方支持二十國集團(G20)作為國際經濟合作主要論壇的作用等。
特別是聲明的第24條，不僅指出，雙方將在支持中歐國際交易所發揮促進兩國金融合作、人民幣國際化以及中德先進制造來對接與合作的重要平臺作用的同時，支持法蘭克福離岸人民幣市場發展、以擴大人民幣在中德之間的跨境使用。
還表示，在雙方將支持各自證券監督機構簽署雙邊跨境衍生品監管合作諒解備忘錄，支持在法蘭克福中歐所上市A股指數衍生品，并歡迎德意志交易所和上海證券交易所就各自的上市公司在對方市場掛牌存托憑證（DR）產品開展可行性研究，支持中國企業赴德上市融資。
在部分媒體看來，這意味著中德已就“滬德通”問題達成共識。
且不論該項目未來是否會被稱為“滬德通”，對于本次聲明提到的在中歐所推出A股指數衍生品的原因，格林大華期貨金融研究中心經理趙曉霞認為，與近年來國內經濟及A股市場環境的逐步向好密不可分。特別是近兩年，隨著境外投資者對A股配置需求地快速提升，A股更是被MSCI、富時羅素、標普道瓊斯等國際重要指數公司相繼納入其旗下重要的國際化指數。
“可以說，在境外上市A股衍生品既有需求也很必要。”
據了解，目前國際投資者投資A股及其衍生品的主要途徑為：（通過QFII、RQFII、滬港通等）直接投資A股、投資我國中金所的股指期貨或是投資新加坡A50期指等。途徑較少，且存在很多限制。
“法蘭克福作為世界重要的金融中心之一，在其所在地的中歐所上市A股的指數衍生品不僅有利于國際投資者更方便地投資A股市場，更為境外投資者投資A股后的套期保值、風險對沖拓展出了新的途徑。當然，境外投資者也可將其作為一籃子A股的替代品進行投資”。趙曉霞說。
對于國內市場而言，在離岸市場推出A股衍生品，不僅將如同新加坡上市A50股指期貨時那般，提升國際投資者對A股市場的關注。更將在增加境外投資者投資A股途徑，為境外套保套利提供方便的同時，促進A股市場的繁榮。
“此外，也將為中國企業海外融資提供便利條件。” 坤西金融研究院院長相陽補充道。
而鑒于當年國內上市股指期貨對新交所的A50股指期貨造成了一定的分流，趙曉霞認為，在離岸市場推出A股指數衍生品很可能會與國內的同類產品形成一定的競爭關系。
與此同時，有行業專家認為，“滬德通”將與“滬倫通”一樣，在進一步豐富現有資本市場對外開放渠道的同時，推動人民幣國際化進程。人民幣衍生產品受此需求等影響，也將進一步豐富。
“特別是在近期我國資本市場對外開放步伐明顯加快的情況下，隨著我國更深入地融入全球經濟金融體系，實體企業和機構對人民幣外匯期貨等衍生工具的需求越來越強烈”。疊加當前人民幣匯率市場化的深入推進和匯率雙向波動的日趨明顯，該專家表示，“推出人民幣外匯期貨的時機已經成熟”。
