外媒6月30日消息：美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月28日發(fā)布的季度谷物庫(kù)存和種植面積報(bào)告讓基金經(jīng)理們笑逐顏開(kāi)，因?yàn)樗麄冊(cè)趫?bào)告發(fā)布前持有大量空頭部位。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的玉米庫(kù)存和種植面積數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于業(yè)內(nèi)預(yù)期。大豆庫(kù)存略高于預(yù)期，但是大豆種植面積下降令人措手不及。小麥期貨在報(bào)告發(fā)布前已經(jīng)下跌，隨著庫(kù)存高于預(yù)期且收獲面積增加，小麥期貨進(jìn)一步走弱。接下來(lái)我們分品種回顧并分析周五的兩份報(bào)告。
玉米
美國(guó)農(nóng)業(yè)部的庫(kù)存和種植面積報(bào)告給玉米市場(chǎng)帶來(lái)了雙重打擊。第一個(gè)打擊來(lái)自庫(kù)存估計(jì)。華爾街日?qǐng)?bào)調(diào)查顯示，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)6月1日美國(guó)玉米庫(kù)存將達(dá)到48.67億蒲，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的庫(kù)存數(shù)字卻高得多，高達(dá)49.93億蒲，比去年高出8.9億蒲，比業(yè)內(nèi)預(yù)期高出1.26億蒲。庫(kù)存數(shù)量比去年增長(zhǎng)24%，其中農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存為30.26億蒲，比一年前增長(zhǎng)了37%，這解釋了玉米基差強(qiáng)勁的原因。與此同時(shí)，農(nóng)場(chǎng)外庫(kù)存為19.67億蒲，僅比一年前增長(zhǎng)4%。3月至5月的玉米消費(fèi)量為33.6億蒲，而去年同期為32.9億蒲，當(dāng)季的飼料和其他用量估計(jì)為9.16億蒲，比去年下降近9000萬(wàn)蒲。
似乎利空的庫(kù)存數(shù)據(jù)還不足以讓農(nóng)民灰心喪氣，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五將玉米種植面積定為9150萬(wàn)英畝，比3月份的種植意向面積增加了150萬(wàn)英畝，這足以導(dǎo)致新作玉米期價(jià)跌至合約新低，而且也是連續(xù)第七日下跌。截至6月15日種植面積調(diào)查截止日，美國(guó)還有336萬(wàn)英畝尚未種植。玉米種植面積增幅最大的是堪薩斯州，玉米種植面積增加了10.5%；明尼蘇達(dá)州和衣阿華州的玉米播種面積分別增加了2.3%以上。報(bào)告發(fā)布前，CBOT的12月玉米期價(jià)上漲4美分，但是周五收盤時(shí)，該期貨已從盤中高點(diǎn)下跌逾20美分，收盤下跌13美分，報(bào)收4.203/4美元，盤中最低跌至4.12美元。
大豆
報(bào)告發(fā)布前，芝加哥大豆期貨價(jià)格走高。由于種植面積意外下調(diào)，也提振大豆期價(jià)上漲。不過(guò)6月1日的大豆庫(kù)存為9.7億蒲，比業(yè)內(nèi)預(yù)期高出約1300萬(wàn)蒲，比一年前高出1.74億蒲。這對(duì)大豆來(lái)說(shuō)略微利空。在總庫(kù)存中，農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存為4.66億蒲，同比激增44%，這反映出農(nóng)戶不愿意按照接近四年來(lái)的低價(jià)賣出大豆；農(nóng)場(chǎng)外庫(kù)存為5.04億蒲，僅增長(zhǎng)6%。3月至5月大豆消耗量為8.75億蒲，同比下降2%，反映出本年度主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手南美的大豆供應(yīng)創(chuàng)下歷史新高，對(duì)美國(guó)大豆出口構(gòu)成壓力；壓榨利潤(rùn)從去年的高位回落，也影響到壓榨需求。
就種植面積而言，美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)今年的大豆播種面積僅為8610萬(wàn)英畝，比3月份的播種意向面積減少了40萬(wàn)英畝，比業(yè)內(nèi)預(yù)期低了70多萬(wàn)英畝，這最初推動(dòng)大豆期價(jià)走高，但是好景不長(zhǎng)，大豆最終收低。由于在調(diào)查截至日（6月15日），美國(guó)仍有超過(guò)1200萬(wàn)英畝的大豆待播種。一方面，6月下旬大規(guī)模洪水席卷了北部平原和中西部北部的部分地區(qū)，可能影響到一些大豆種植；另一方面，由于一些玉米種植推遲，可能導(dǎo)致農(nóng)戶改種大豆，因此8月份美國(guó)農(nóng)場(chǎng)服務(wù)局（FSA）的種植面積數(shù)據(jù)也有可能不會(huì)有任何變化。從周五大豆收盤下跌來(lái)看，市場(chǎng)可能并不認(rèn)同美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)大豆種植面積的下調(diào)。7月現(xiàn)貨大豆收盤下跌1.75美分；新作11月大豆下跌0.75美分，此前曾創(chuàng)下11美元的新低。
小麥
美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月1日和最終小麥庫(kù)存為7.02億蒲，比業(yè)內(nèi)預(yù)期2000萬(wàn)蒲，同比高出1.32億蒲。報(bào)告發(fā)布前，小麥?zhǔn)袌?chǎng)下跌5美分，在報(bào)告發(fā)布后，小麥價(jià)格繼續(xù)走低。
周五數(shù)據(jù)顯示，2024年美國(guó)全麥播種面積預(yù)計(jì)為4720萬(wàn)英畝，比一年前下降5%，比3月份的播種意向面積下降30萬(wàn)英畝，比業(yè)內(nèi)平均估計(jì)值低近40萬(wàn)英畝。但是收獲面積比一年前高得多，可能是由于西南平原的晚季降雨導(dǎo)致棄耕面積減少。堪薩斯州的收獲面積估計(jì)比去年高出140萬(wàn)英畝，達(dá)到715萬(wàn)英畝。冬小麥播種面積低于預(yù)期的3380萬(wàn)英畝，比3月份減少了30多萬(wàn)英畝。春小麥的播種面積與預(yù)期相符，為1130萬(wàn)英畝，其中硬紅春小麥為1060萬(wàn)英畝。
周五小麥期貨市場(chǎng)全線收跌，芝加哥9月小麥下跌6美分，KCBT的9月硬紅冬小麥下跌10.5美分，明尼阿波利斯的MGE春小麥期貨下跌5美分。
分析師反應(yīng)
Total FarmMarketing高級(jí)市場(chǎng)顧問(wèn)納奧米·布羅姆表示，周五的報(bào)告對(duì)玉米利空，種植面積高于預(yù)期，季度庫(kù)存也高于預(yù)期。技術(shù)性拋售已經(jīng)開(kāi)始，并引發(fā)止損拋盤。新作11月大豆繼續(xù)守住11美元的支撐位，因?yàn)榉N植面積數(shù)據(jù)起到了支撐作用。未來(lái)將再次關(guān)注未能播種面積以及中西部天氣問(wèn)題。
克魯伊商品顧問(wèn)公司的董事總經(jīng)理阿里·克魯伊表示，6月份的種植面積和谷物庫(kù)存報(bào)告歷來(lái)都會(huì)造成很大的波動(dòng)，今天再次引發(fā)波動(dòng)。玉米種植面積估計(jì)值高于他和市場(chǎng)的預(yù)期，而大豆種植面積低于預(yù)期。因此報(bào)告最終對(duì)玉米產(chǎn)生了負(fù)面影響，玉米迄今下跌20美分。今后市場(chǎng)將關(guān)注基差報(bào)價(jià)是否會(huì)改善，以及7月份是否會(huì)有天氣恐慌。從庫(kù)存來(lái)看，玉米和大豆庫(kù)存高于預(yù)期，應(yīng)表明國(guó)內(nèi)需求減少，但是現(xiàn)實(shí)生活中，加工商活躍收購(gòu)，報(bào)價(jià)非常積極，因此庫(kù)存高于預(yù)期令人驚訝。
Consus農(nóng)業(yè)咨詢公司合伙人卡爾·賽策表示，種植面積報(bào)告的數(shù)字引發(fā)了一些質(zhì)疑。現(xiàn)在還有336萬(wàn)英畝玉米和1280萬(wàn)英畝大豆需要種植。所以確定這些作物是否都會(huì)播種是相當(dāng)困難的。如果遭遇洪水和暴雨，有可能這336萬(wàn)英畝中的100萬(wàn)英畝都無(wú)法種植，如果這樣，玉米面積又回到了9050萬(wàn)英畝。從統(tǒng)計(jì)學(xué)來(lái)看，還有一個(gè)調(diào)查回應(yīng)率的問(wèn)題，也就說(shuō)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查，回應(yīng)調(diào)查的人數(shù)能否足以給出準(zhǔn)確的估計(jì)。近年來(lái)，農(nóng)戶回復(fù)調(diào)查的人數(shù)有所下降，并且繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。
先進(jìn)交易公司分析師布萊恩·巴斯汀稱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)給玉米市場(chǎng)帶來(lái)“雙重打擊”，可能會(huì)導(dǎo)致玉米期貨在未來(lái)幾天和幾周進(jìn)一步下跌。
小結(jié)
2024年6月的谷物庫(kù)存和種植面積報(bào)告結(jié)果相當(dāng)令人驚訝，尤其是玉米交易商，由于庫(kù)存和種植面積都遠(yuǎn)超預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利空打壓。大豆種植面積出人意料地低于交易商的預(yù)期，盡管早期玉米種植推遲，隨后又遭遇洪水。需要指出的是，美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植面積報(bào)告中的數(shù)據(jù)始于6月前兩周的調(diào)查。但是自那之后，衣阿華州、明尼蘇達(dá)州和南達(dá)科他州部分地區(qū)爆發(fā)洪水，對(duì)玉米和大豆作物產(chǎn)生了負(fù)面影響，最近一些地區(qū)的降雨量高達(dá)15英寸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于7月12日提供最新的產(chǎn)量預(yù)測(cè)。盡管未來(lái)種植面積數(shù)據(jù)可能會(huì)有變化，但是很可能要到8月份才會(huì)進(jìn)行調(diào)整。與此同時(shí)，這三個(gè)市場(chǎng)似乎都處于超賣狀態(tài)，全球天氣和產(chǎn)量問(wèn)題若隱若現(xiàn)，包括黑海干旱。
背景數(shù)據(jù)
6月份年度種植面積報(bào)告顯示玉米面積增長(zhǎng)，大豆和小麥面積降低
美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)2024年美國(guó)玉米種植面積為9150萬(wàn)英畝，高于報(bào)告前分析師預(yù)測(cè)區(qū)間的高端。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示仍有336萬(wàn)英畝米需要種植。這是自1944年以來(lái)第八個(gè)玉米種植面積高點(diǎn)。谷物玉米收獲面積估計(jì)為8340萬(wàn)英畝，比去年下降4%。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)大豆種植面積為8610萬(wàn)英畝，比2023年增加3%，位于報(bào)告前業(yè)內(nèi)預(yù)期范圍的低端。其中還有1280萬(wàn)英畝大豆尚未播種。
2024年美國(guó)小麥種植面積估計(jì)為4720萬(wàn)英畝，比去年下降5%。
2024年美國(guó)冬小麥種植面積為3380萬(wàn)英畝，比去年下降8%。其中2410萬(wàn)英畝為硬紅冬小麥，614萬(wàn)英畝為軟紅冬小麥，359萬(wàn)英畝為白冬小麥。
2024年美國(guó)春小麥種植面積預(yù)計(jì)為1130萬(wàn)英畝，比2023年增加1%。其中，1060萬(wàn)英畝為硬紅春小麥，杜倫麥面積為217萬(wàn)英畝。
日期：2024-07-01
玉米
美國(guó)農(nóng)業(yè)部的庫(kù)存和種植面積報(bào)告給玉米市場(chǎng)帶來(lái)了雙重打擊。第一個(gè)打擊來(lái)自庫(kù)存估計(jì)。華爾街日?qǐng)?bào)調(diào)查顯示，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)6月1日美國(guó)玉米庫(kù)存將達(dá)到48.67億蒲，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的庫(kù)存數(shù)字卻高得多，高達(dá)49.93億蒲，比去年高出8.9億蒲，比業(yè)內(nèi)預(yù)期高出1.26億蒲。庫(kù)存數(shù)量比去年增長(zhǎng)24%，其中農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存為30.26億蒲，比一年前增長(zhǎng)了37%，這解釋了玉米基差強(qiáng)勁的原因。與此同時(shí)，農(nóng)場(chǎng)外庫(kù)存為19.67億蒲，僅比一年前增長(zhǎng)4%。3月至5月的玉米消費(fèi)量為33.6億蒲，而去年同期為32.9億蒲，當(dāng)季的飼料和其他用量估計(jì)為9.16億蒲，比去年下降近9000萬(wàn)蒲。
似乎利空的庫(kù)存數(shù)據(jù)還不足以讓農(nóng)民灰心喪氣，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五將玉米種植面積定為9150萬(wàn)英畝，比3月份的種植意向面積增加了150萬(wàn)英畝，這足以導(dǎo)致新作玉米期價(jià)跌至合約新低，而且也是連續(xù)第七日下跌。截至6月15日種植面積調(diào)查截止日，美國(guó)還有336萬(wàn)英畝尚未種植。玉米種植面積增幅最大的是堪薩斯州，玉米種植面積增加了10.5%；明尼蘇達(dá)州和衣阿華州的玉米播種面積分別增加了2.3%以上。報(bào)告發(fā)布前，CBOT的12月玉米期價(jià)上漲4美分，但是周五收盤時(shí)，該期貨已從盤中高點(diǎn)下跌逾20美分，收盤下跌13美分，報(bào)收4.203/4美元，盤中最低跌至4.12美元。
大豆
報(bào)告發(fā)布前，芝加哥大豆期貨價(jià)格走高。由于種植面積意外下調(diào)，也提振大豆期價(jià)上漲。不過(guò)6月1日的大豆庫(kù)存為9.7億蒲，比業(yè)內(nèi)預(yù)期高出約1300萬(wàn)蒲，比一年前高出1.74億蒲。這對(duì)大豆來(lái)說(shuō)略微利空。在總庫(kù)存中，農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存為4.66億蒲，同比激增44%，這反映出農(nóng)戶不愿意按照接近四年來(lái)的低價(jià)賣出大豆；農(nóng)場(chǎng)外庫(kù)存為5.04億蒲，僅增長(zhǎng)6%。3月至5月大豆消耗量為8.75億蒲，同比下降2%，反映出本年度主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手南美的大豆供應(yīng)創(chuàng)下歷史新高，對(duì)美國(guó)大豆出口構(gòu)成壓力；壓榨利潤(rùn)從去年的高位回落，也影響到壓榨需求。
就種植面積而言，美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)今年的大豆播種面積僅為8610萬(wàn)英畝，比3月份的播種意向面積減少了40萬(wàn)英畝，比業(yè)內(nèi)預(yù)期低了70多萬(wàn)英畝，這最初推動(dòng)大豆期價(jià)走高，但是好景不長(zhǎng)，大豆最終收低。由于在調(diào)查截至日（6月15日），美國(guó)仍有超過(guò)1200萬(wàn)英畝的大豆待播種。一方面，6月下旬大規(guī)模洪水席卷了北部平原和中西部北部的部分地區(qū)，可能影響到一些大豆種植；另一方面，由于一些玉米種植推遲，可能導(dǎo)致農(nóng)戶改種大豆，因此8月份美國(guó)農(nóng)場(chǎng)服務(wù)局（FSA）的種植面積數(shù)據(jù)也有可能不會(huì)有任何變化。從周五大豆收盤下跌來(lái)看，市場(chǎng)可能并不認(rèn)同美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)大豆種植面積的下調(diào)。7月現(xiàn)貨大豆收盤下跌1.75美分；新作11月大豆下跌0.75美分，此前曾創(chuàng)下11美元的新低。
小麥
美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月1日和最終小麥庫(kù)存為7.02億蒲，比業(yè)內(nèi)預(yù)期2000萬(wàn)蒲，同比高出1.32億蒲。報(bào)告發(fā)布前，小麥?zhǔn)袌?chǎng)下跌5美分，在報(bào)告發(fā)布后，小麥價(jià)格繼續(xù)走低。
周五數(shù)據(jù)顯示，2024年美國(guó)全麥播種面積預(yù)計(jì)為4720萬(wàn)英畝，比一年前下降5%，比3月份的播種意向面積下降30萬(wàn)英畝，比業(yè)內(nèi)平均估計(jì)值低近40萬(wàn)英畝。但是收獲面積比一年前高得多，可能是由于西南平原的晚季降雨導(dǎo)致棄耕面積減少。堪薩斯州的收獲面積估計(jì)比去年高出140萬(wàn)英畝，達(dá)到715萬(wàn)英畝。冬小麥播種面積低于預(yù)期的3380萬(wàn)英畝，比3月份減少了30多萬(wàn)英畝。春小麥的播種面積與預(yù)期相符，為1130萬(wàn)英畝，其中硬紅春小麥為1060萬(wàn)英畝。
周五小麥期貨市場(chǎng)全線收跌，芝加哥9月小麥下跌6美分，KCBT的9月硬紅冬小麥下跌10.5美分，明尼阿波利斯的MGE春小麥期貨下跌5美分。
分析師反應(yīng)
Total FarmMarketing高級(jí)市場(chǎng)顧問(wèn)納奧米·布羅姆表示，周五的報(bào)告對(duì)玉米利空，種植面積高于預(yù)期，季度庫(kù)存也高于預(yù)期。技術(shù)性拋售已經(jīng)開(kāi)始，并引發(fā)止損拋盤。新作11月大豆繼續(xù)守住11美元的支撐位，因?yàn)榉N植面積數(shù)據(jù)起到了支撐作用。未來(lái)將再次關(guān)注未能播種面積以及中西部天氣問(wèn)題。
克魯伊商品顧問(wèn)公司的董事總經(jīng)理阿里·克魯伊表示，6月份的種植面積和谷物庫(kù)存報(bào)告歷來(lái)都會(huì)造成很大的波動(dòng)，今天再次引發(fā)波動(dòng)。玉米種植面積估計(jì)值高于他和市場(chǎng)的預(yù)期，而大豆種植面積低于預(yù)期。因此報(bào)告最終對(duì)玉米產(chǎn)生了負(fù)面影響，玉米迄今下跌20美分。今后市場(chǎng)將關(guān)注基差報(bào)價(jià)是否會(huì)改善，以及7月份是否會(huì)有天氣恐慌。從庫(kù)存來(lái)看，玉米和大豆庫(kù)存高于預(yù)期，應(yīng)表明國(guó)內(nèi)需求減少，但是現(xiàn)實(shí)生活中，加工商活躍收購(gòu)，報(bào)價(jià)非常積極，因此庫(kù)存高于預(yù)期令人驚訝。
Consus農(nóng)業(yè)咨詢公司合伙人卡爾·賽策表示，種植面積報(bào)告的數(shù)字引發(fā)了一些質(zhì)疑。現(xiàn)在還有336萬(wàn)英畝玉米和1280萬(wàn)英畝大豆需要種植。所以確定這些作物是否都會(huì)播種是相當(dāng)困難的。如果遭遇洪水和暴雨，有可能這336萬(wàn)英畝中的100萬(wàn)英畝都無(wú)法種植，如果這樣，玉米面積又回到了9050萬(wàn)英畝。從統(tǒng)計(jì)學(xué)來(lái)看，還有一個(gè)調(diào)查回應(yīng)率的問(wèn)題，也就說(shuō)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查，回應(yīng)調(diào)查的人數(shù)能否足以給出準(zhǔn)確的估計(jì)。近年來(lái)，農(nóng)戶回復(fù)調(diào)查的人數(shù)有所下降，并且繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。
先進(jìn)交易公司分析師布萊恩·巴斯汀稱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)給玉米市場(chǎng)帶來(lái)“雙重打擊”，可能會(huì)導(dǎo)致玉米期貨在未來(lái)幾天和幾周進(jìn)一步下跌。
小結(jié)
2024年6月的谷物庫(kù)存和種植面積報(bào)告結(jié)果相當(dāng)令人驚訝，尤其是玉米交易商，由于庫(kù)存和種植面積都遠(yuǎn)超預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利空打壓。大豆種植面積出人意料地低于交易商的預(yù)期，盡管早期玉米種植推遲，隨后又遭遇洪水。需要指出的是，美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植面積報(bào)告中的數(shù)據(jù)始于6月前兩周的調(diào)查。但是自那之后，衣阿華州、明尼蘇達(dá)州和南達(dá)科他州部分地區(qū)爆發(fā)洪水，對(duì)玉米和大豆作物產(chǎn)生了負(fù)面影響，最近一些地區(qū)的降雨量高達(dá)15英寸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于7月12日提供最新的產(chǎn)量預(yù)測(cè)。盡管未來(lái)種植面積數(shù)據(jù)可能會(huì)有變化，但是很可能要到8月份才會(huì)進(jìn)行調(diào)整。與此同時(shí)，這三個(gè)市場(chǎng)似乎都處于超賣狀態(tài)，全球天氣和產(chǎn)量問(wèn)題若隱若現(xiàn)，包括黑海干旱。
背景數(shù)據(jù)
6月份年度種植面積報(bào)告顯示玉米面積增長(zhǎng)，大豆和小麥面積降低
美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)2024年美國(guó)玉米種植面積為9150萬(wàn)英畝，高于報(bào)告前分析師預(yù)測(cè)區(qū)間的高端。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示仍有336萬(wàn)英畝米需要種植。這是自1944年以來(lái)第八個(gè)玉米種植面積高點(diǎn)。谷物玉米收獲面積估計(jì)為8340萬(wàn)英畝，比去年下降4%。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)大豆種植面積為8610萬(wàn)英畝，比2023年增加3%，位于報(bào)告前業(yè)內(nèi)預(yù)期范圍的低端。其中還有1280萬(wàn)英畝大豆尚未播種。
2024年美國(guó)小麥種植面積估計(jì)為4720萬(wàn)英畝，比去年下降5%。
2024年美國(guó)冬小麥種植面積為3380萬(wàn)英畝，比去年下降8%。其中2410萬(wàn)英畝為硬紅冬小麥，614萬(wàn)英畝為軟紅冬小麥，359萬(wàn)英畝為白冬小麥。
2024年美國(guó)春小麥種植面積預(yù)計(jì)為1130萬(wàn)英畝，比2023年增加1%。其中，1060萬(wàn)英畝為硬紅春小麥，杜倫麥面積為217萬(wàn)英畝。
日期：2024-07-01
