2024年，面對復雜嚴峻的外部環境和奶業周期性挑戰，中國現代牧業控股有限公司（1117.HK）憑借全產業鏈協同優勢和卓越的成本控制能力，積極升級業務布局，攻堅克難，展現出穿越周期的韌性，實現穩健發展：銷售收入達132.54億元（人民幣，下同）；現金EBITDA 29.86億元，同比提升19.6%；原料奶業務毛利率31.2%，同比提升2.8個百分點；原奶產量301萬噸，同比提升16.1%；成乳牛年化單產12.8噸，同比提升1.6%。2025 年正值公司成立 20 周年，上市 15 周年之際，為了回報股東長期以來對公司的支持，董事會建議派發期末股息，每股1.22分。
01.
提質增效，單產與總產雙突破
截至2024年12月底，在國內13個省份和自治區布局建場，奶牛存欄量超49萬頭，較同期增加4萬頭，其中下半年并購4個有機牧場，有機奶牛增加3萬頭。成乳牛占比51.1%，較同期提升2.6個百分點。成乳牛年化單產達12.8噸，同比提高1.6%，處于行業領先水平。受益于單產、存欄量及成乳牛占比提升，原奶產量達301萬噸，同比增長16.1%。
02.
開源節流，成本控制成效顯著
集團聚焦成本領先策略，降本增效成效顯著。一是公斤奶銷售成本大幅下降。公斤奶銷售成本下降至2.53元/公斤，同比下降13.4%，其中飼料成本下降至1.95元/公斤，同比下降16.7%。得益于極致供應鏈價值體系及卓越運營管理體系的兩大體系建設，成本降幅遠超原料奶價格降幅，原奶業務毛利率逆勢增長達31.2%，較同期提升2.8個百分點。同時原奶銷量增長推動集團整體毛利額較同期增加3.2億元，增長10.3%。二是融資成本持續下降。公司積極把握國內外融資市場機遇，持續優化債務結構，降低融資成本。融資成本率從去年同期的3.5%下降到3.4%。有息借款期限結構持續優化，長期借款占比79.5%，較同期提升2.1個百分點。集團連續四年獲標普BBB投資級評級，評級展望穩定，為未來可持續融資提供優勢。
03.
多元共進，全產業鏈協同發展
全產業鏈商業運營日趨成熟，第二曲線全面發力，實現新利潤增長點。2024年養殖綜合解決方案貢獻收入達28.0億元，其中數智平臺愛養牛交易量達320億元，云養牛智慧系統覆蓋386家牧場及152萬頭奶牛，數字化賦能成效顯著；飼草業務銷量累計突破100萬噸，可控土地資源超200萬畝；自主育種項目初見成效，搶占解決卡脖子問題先機，目前已建立通遼牧場、商河牧場2個國家奶牛核心育種場，自主培育種公牛15頭，有效防控公司育種風險，助力國家奶牛種業振興。
04.
人才強企，打造卓越管理體系
基于業務發展需求，持續優化人力資源戰略，以打造邁向第一的奮斗系統為目標，構建6+1卓越運營管理體系，推動現代牧業管理步入科學標準化體系時代；通過升級績效管理體系，構建榮耀驅動體系，創新全員PK機制，全面激活組織，2024年人均效能提升11%，三年累計提升49%；基于“四驅領導力+鉆石專業力”模型，共計培養管理及專業技術人才近3000人；建設雙一流人才梯隊，人才繼任率高達75%，為集團高質量發展奠定充足人才基礎；同時實施具有競爭力的薪酬以及多樣化福利政策，關注員工健康與安全，致力打造幸福職場，連續兩年榮獲“DEI雇主品牌大獎”，行業唯一，實現員工敬業度和組織滿意度雙高的組織環境，彰顯公司在人才管理方面卓越表現。
05.
綠色發展，可持續發展成果顯著
始終堅持綠色引領、和諧共生的可持續發展理念，綠色低碳發展成果獲得國內外廣泛認可：全球最大指數公司之一MSCI（“明晟”）將現代牧業ESG評級上調至BBB，一年內顯著三級躍升，中國牧業居第一。2024年標普CSA分數超過全球92%的參評同業企業，入選標普全球《可持續發展年鑒（中國版）2024》。位列FAIRR蛋白質生產指數中國企業第2名。率先發布中國畜牧業首個可持續發展戰略—“FRESH戰略”。攜手頂尖高校，共同發布中國畜牧業首份《中國奶業低碳白皮書》。商河牧場、寶雞牧場、合肥牧場榮獲“中國首批奶業低碳示范牧場”。
2025年是“十四五”規劃的收官之年。未來，公司將繼續堅持“提質、降本、拓新、增效”主航道，持續做強核心業務，做大新業務，進軍奶牛養殖服務產業鏈，全面協同增效，深入落地“品質提升年”戰略目標，打造持續穩定經營力新格局，助力全產業鏈高質量發展。
日期：2025-03-26
01.
提質增效，單產與總產雙突破
截至2024年12月底，在國內13個省份和自治區布局建場，奶牛存欄量超49萬頭，較同期增加4萬頭，其中下半年并購4個有機牧場，有機奶牛增加3萬頭。成乳牛占比51.1%，較同期提升2.6個百分點。成乳牛年化單產達12.8噸，同比提高1.6%，處于行業領先水平。受益于單產、存欄量及成乳牛占比提升，原奶產量達301萬噸，同比增長16.1%。
02.
開源節流，成本控制成效顯著
集團聚焦成本領先策略，降本增效成效顯著。一是公斤奶銷售成本大幅下降。公斤奶銷售成本下降至2.53元/公斤，同比下降13.4%，其中飼料成本下降至1.95元/公斤，同比下降16.7%。得益于極致供應鏈價值體系及卓越運營管理體系的兩大體系建設，成本降幅遠超原料奶價格降幅，原奶業務毛利率逆勢增長達31.2%，較同期提升2.8個百分點。同時原奶銷量增長推動集團整體毛利額較同期增加3.2億元，增長10.3%。二是融資成本持續下降。公司積極把握國內外融資市場機遇，持續優化債務結構，降低融資成本。融資成本率從去年同期的3.5%下降到3.4%。有息借款期限結構持續優化，長期借款占比79.5%，較同期提升2.1個百分點。集團連續四年獲標普BBB投資級評級，評級展望穩定，為未來可持續融資提供優勢。
03.
多元共進，全產業鏈協同發展
全產業鏈商業運營日趨成熟，第二曲線全面發力，實現新利潤增長點。2024年養殖綜合解決方案貢獻收入達28.0億元，其中數智平臺愛養牛交易量達320億元，云養牛智慧系統覆蓋386家牧場及152萬頭奶牛，數字化賦能成效顯著；飼草業務銷量累計突破100萬噸，可控土地資源超200萬畝；自主育種項目初見成效，搶占解決卡脖子問題先機，目前已建立通遼牧場、商河牧場2個國家奶牛核心育種場，自主培育種公牛15頭，有效防控公司育種風險，助力國家奶牛種業振興。
04.
人才強企，打造卓越管理體系
基于業務發展需求，持續優化人力資源戰略，以打造邁向第一的奮斗系統為目標，構建6+1卓越運營管理體系，推動現代牧業管理步入科學標準化體系時代；通過升級績效管理體系，構建榮耀驅動體系，創新全員PK機制，全面激活組織，2024年人均效能提升11%，三年累計提升49%；基于“四驅領導力+鉆石專業力”模型，共計培養管理及專業技術人才近3000人；建設雙一流人才梯隊，人才繼任率高達75%，為集團高質量發展奠定充足人才基礎；同時實施具有競爭力的薪酬以及多樣化福利政策，關注員工健康與安全，致力打造幸福職場，連續兩年榮獲“DEI雇主品牌大獎”，行業唯一，實現員工敬業度和組織滿意度雙高的組織環境，彰顯公司在人才管理方面卓越表現。
05.
綠色發展，可持續發展成果顯著
始終堅持綠色引領、和諧共生的可持續發展理念，綠色低碳發展成果獲得國內外廣泛認可：全球最大指數公司之一MSCI（“明晟”）將現代牧業ESG評級上調至BBB，一年內顯著三級躍升，中國牧業居第一。2024年標普CSA分數超過全球92%的參評同業企業，入選標普全球《可持續發展年鑒（中國版）2024》。位列FAIRR蛋白質生產指數中國企業第2名。率先發布中國畜牧業首個可持續發展戰略—“FRESH戰略”。攜手頂尖高校，共同發布中國畜牧業首份《中國奶業低碳白皮書》。商河牧場、寶雞牧場、合肥牧場榮獲“中國首批奶業低碳示范牧場”。
2025年是“十四五”規劃的收官之年。未來，公司將繼續堅持“提質、降本、拓新、增效”主航道，持續做強核心業務，做大新業務，進軍奶牛養殖服務產業鏈，全面協同增效，深入落地“品質提升年”戰略目標，打造持續穩定經營力新格局，助力全產業鏈高質量發展。
日期：2025-03-26
