3月23日消息：截至2025年3月21日當周，全球玉米價格互有漲跌，因為美國玉米出口銷售強勁，國際原油走強。但市場擔心美國關稅政策招來更多的報復措施，下季美國玉米種植面積可能增長，限制玉米漲幅。
周五（3月21日），芝加哥期貨交易所（CBOT）5月玉米期約報收4.6425美元/蒲，較一周前上漲1.3%；美灣4月船期的2號黃玉米現貨報價為每蒲5.3075美元，上漲0.7%。泛歐交易所6月玉米期約報收215.75美元/噸，上漲0.8%；阿根廷玉米上河FOB報價為218美元/噸，上漲0.9%。巴西B3交易所玉米期貨報每袋90.14雷亞爾，上漲0.3%。本周國際原油期貨上漲，因中東政治地緣緊張加劇，歐佩克聯盟為7個成員國制定彌補超額生產的計劃；其中全球基準的5月布倫特原油期貨報71.61美元/桶，上漲2.2%，連續第二周上漲；ICE美元指數報收103.744點，上漲0.4%。
美國玉米出口銷售激增
美國農業部出口銷售周報顯示，截至3月13日當周，美國2024/25年度玉米凈銷量為149.7萬噸，較上周增加55%，較四周均值增加45%，接近市場預期范圍的高端。2025/26年度玉米凈銷售量為6.14萬噸，一周前1.34萬噸。本年度迄今總銷量5203萬噸，同比提高24.8%；其中對墨西哥銷售1859.5萬噸，同比增加4.7%，美國農業部預測全年出口同比增6.9%。雖然美國玉米銷售一直遠遠超過實現當前目標所需的步伐，但是考慮到關稅等諸多不確定性，美國農業部本月仍未調高玉米出口目標。如果美國農業部的出口預測成為現實，將意味著本年度下半年（3月至8月）美國玉米出口相對上半年顯著放慢。
美國玉米仍是全球最便宜的供應。3月20日，美灣地區的玉米FOB報價為215美元/噸，比一周前上漲2美元；巴西帕拉納瓜港玉米報價為226美元/噸，上漲2美元；阿根廷上河FOB報價220美元/噸，上漲1美元。烏克蘭玉米出口報價240美元/噸，上漲2美元。
美國中西部干旱略有改善，未來三個月降雨前景喜憂參半
隨著春播季節將至，中西部天氣受到密切關注。過去一周里美國中西部干旱略有緩解。干旱監測報告顯示，截至3月18日，美國玉米種植帶處于干旱地區的比例為53%，一周前55%，去年同期34%。
美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周四發布的未來三個月氣象展望報告顯示，2025年4至6月期間，美國玉米帶各州（伊利諾伊州、印第安納州、衣阿華州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇里州、俄亥俄州和威斯康星州）的三個月降水預測表明，降水模式混合，其中玉米帶東部部分地區（包括印第安納州、俄亥俄州和密歇根州）的降水量將高于正常水平。這可能為春季播種提供有利的水分條件，但如果降雨過多，也可能導致播種延遲。
在玉米帶西部大部分地區（如衣阿華州、密蘇里州、明尼蘇達州、伊利諾伊州和威斯康星州），降水量高于正常、接近正常或低于正常的可能性均等。這表明在此期間降水趨勢存在不確定性。隨著2025年4月拉尼娜現象結束后，天氣轉向厄爾尼諾-南方濤動中性，今年春季的天氣模式和此前受拉尼娜影響的天氣模式相比趨于穩定。不過局部天氣狀況仍可能影響整個地區的春季播種計劃和土壤準備。
國際谷物理事會:2025/26年度全球產量增長，但庫存形勢趨緊
國際谷物理事會（IGC）在3月20日的月報里預計2025/26年度全球玉米產量將達到12.69億噸，比上年增加5200萬噸或4.3%，原因是美國、巴西、阿根廷和烏克蘭的產量增加。不過庫存用量比預計下降，表明供應情況趨于緊張。
全球玉米期末庫存預計將增加至2.8043億噸，高于2024/25年的2.7444億噸。然而，庫存用量比預計將從22.2%下降至22.1%。
投機基金繼續削減芝加哥玉米凈多單
由于預期美國玉米種植面積可能提高，加上關稅戰擔憂，投機基金繼續削減凈多單持倉。截至3月18日當周，投機基金在玉米期貨及芝加哥期權市場持有凈多單107,270手，比一周前減少39,270手。
美國農業部將在3月底發布播種意向報告以及季度庫存報告。美國農業部公布的作物保險價格顯示，今年美國大豆保險價格和玉米保險價格之比為2.24，低于2.30，這通常有利于玉米播種。截至3月21日，芝加哥新季11月大豆/12月玉米價格比為2.234，一周前為2.257，這依然對玉米播種有利。
標普全球商品洞察預計今年美國玉米播種面積為9430萬英畝，比早先預測值高出80萬英畝。艾倫代爾公司預計今年美國玉米播種面積為9398.1萬英畝，略低于美國農業部在2月底展望論壇上預測的9400萬英畝。
除了3月底的重要報告，市場也將繼續關注4月2日美國即將實施的對等關稅以及其他國家的報復措施。
日期：2025-03-24
周五（3月21日），芝加哥期貨交易所（CBOT）5月玉米期約報收4.6425美元/蒲，較一周前上漲1.3%；美灣4月船期的2號黃玉米現貨報價為每蒲5.3075美元，上漲0.7%。泛歐交易所6月玉米期約報收215.75美元/噸，上漲0.8%；阿根廷玉米上河FOB報價為218美元/噸，上漲0.9%。巴西B3交易所玉米期貨報每袋90.14雷亞爾，上漲0.3%。本周國際原油期貨上漲，因中東政治地緣緊張加劇，歐佩克聯盟為7個成員國制定彌補超額生產的計劃；其中全球基準的5月布倫特原油期貨報71.61美元/桶，上漲2.2%，連續第二周上漲；ICE美元指數報收103.744點，上漲0.4%。
美國玉米出口銷售激增
美國農業部出口銷售周報顯示，截至3月13日當周，美國2024/25年度玉米凈銷量為149.7萬噸，較上周增加55%，較四周均值增加45%，接近市場預期范圍的高端。2025/26年度玉米凈銷售量為6.14萬噸，一周前1.34萬噸。本年度迄今總銷量5203萬噸，同比提高24.8%；其中對墨西哥銷售1859.5萬噸，同比增加4.7%，美國農業部預測全年出口同比增6.9%。雖然美國玉米銷售一直遠遠超過實現當前目標所需的步伐，但是考慮到關稅等諸多不確定性，美國農業部本月仍未調高玉米出口目標。如果美國農業部的出口預測成為現實，將意味著本年度下半年（3月至8月）美國玉米出口相對上半年顯著放慢。
美國玉米仍是全球最便宜的供應。3月20日，美灣地區的玉米FOB報價為215美元/噸，比一周前上漲2美元；巴西帕拉納瓜港玉米報價為226美元/噸，上漲2美元；阿根廷上河FOB報價220美元/噸，上漲1美元。烏克蘭玉米出口報價240美元/噸，上漲2美元。
美國中西部干旱略有改善，未來三個月降雨前景喜憂參半
隨著春播季節將至，中西部天氣受到密切關注。過去一周里美國中西部干旱略有緩解。干旱監測報告顯示，截至3月18日，美國玉米種植帶處于干旱地區的比例為53%，一周前55%，去年同期34%。
美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周四發布的未來三個月氣象展望報告顯示，2025年4至6月期間，美國玉米帶各州（伊利諾伊州、印第安納州、衣阿華州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇里州、俄亥俄州和威斯康星州）的三個月降水預測表明，降水模式混合，其中玉米帶東部部分地區（包括印第安納州、俄亥俄州和密歇根州）的降水量將高于正常水平。這可能為春季播種提供有利的水分條件，但如果降雨過多，也可能導致播種延遲。
在玉米帶西部大部分地區（如衣阿華州、密蘇里州、明尼蘇達州、伊利諾伊州和威斯康星州），降水量高于正常、接近正常或低于正常的可能性均等。這表明在此期間降水趨勢存在不確定性。隨著2025年4月拉尼娜現象結束后，天氣轉向厄爾尼諾-南方濤動中性，今年春季的天氣模式和此前受拉尼娜影響的天氣模式相比趨于穩定。不過局部天氣狀況仍可能影響整個地區的春季播種計劃和土壤準備。
國際谷物理事會:2025/26年度全球產量增長，但庫存形勢趨緊
國際谷物理事會（IGC）在3月20日的月報里預計2025/26年度全球玉米產量將達到12.69億噸，比上年增加5200萬噸或4.3%，原因是美國、巴西、阿根廷和烏克蘭的產量增加。不過庫存用量比預計下降，表明供應情況趨于緊張。
全球玉米期末庫存預計將增加至2.8043億噸，高于2024/25年的2.7444億噸。然而，庫存用量比預計將從22.2%下降至22.1%。
投機基金繼續削減芝加哥玉米凈多單
由于預期美國玉米種植面積可能提高，加上關稅戰擔憂，投機基金繼續削減凈多單持倉。截至3月18日當周，投機基金在玉米期貨及芝加哥期權市場持有凈多單107,270手，比一周前減少39,270手。
美國農業部將在3月底發布播種意向報告以及季度庫存報告。美國農業部公布的作物保險價格顯示，今年美國大豆保險價格和玉米保險價格之比為2.24，低于2.30，這通常有利于玉米播種。截至3月21日，芝加哥新季11月大豆/12月玉米價格比為2.234，一周前為2.257，這依然對玉米播種有利。
標普全球商品洞察預計今年美國玉米播種面積為9430萬英畝，比早先預測值高出80萬英畝。艾倫代爾公司預計今年美國玉米播種面積為9398.1萬英畝，略低于美國農業部在2月底展望論壇上預測的9400萬英畝。
除了3月底的重要報告，市場也將繼續關注4月2日美國即將實施的對等關稅以及其他國家的報復措施。
日期：2025-03-24
